中国银河证券发布了《电子行业三季报总结：三季度业绩承压，行业底部信号初现》这篇报告。如果有兴趣了解更多相关的内容，请下载原报告阅读。该报告主要总结了电子行业整体及各板块三季报业绩情况。

一 、电子行业三季报总结

电子板块营收净利润双双下滑。22年前三季度SW电子板块实现营收2.07万亿元，同比-1.32%，归母净利润 1044亿元，同比-25.32%。单三季度总营收同比+3.31%，单三季度归母净利润同比-37.6%，单三季度板块 整体毛利率15%，环比减少1.25pct。单三季度板块净利润率4%，环比减少1.02pct。

分板块来看：

(资料图)

22年前三季度，SW半导体板块营收2977亿元，同比+10.7%，归母净利润366亿元，同比-1.2%。单三季度营 收同比+1.87%，归母净利润同比-31.67%，单三季度整体毛利率29%，环比减少3pct，净利润率10%，环比 减少7pct。

22年前三季度，SW元器件板块营收1785亿元，同比+2.82%，归母净利润169亿元，同比-6.83%。单三季度 营收同比-4.5%，归母净利润同比-13%，单三季度整体毛利率22%，环比减少0.6pct，净利润率10%，环比 增加0.3pct。

22年前三季度，SW光学光电子板块营收5124亿元，同比-9.5%，归母净利润23亿元，同比-94%。单三季度 营收同比-16%，归母净利润同比-142%，单三季度整体毛利率9%，环比减少3pct，净利润率-5%，环必减少 5pct。

22年前三季度，SW消费电子板块营收9021亿元，同比+22%，归母净利润403亿元，同比+9%。单三季度营收 同比+26%，归母净利润同比+25%，单三季度整体毛利率13%，环比增加1.1pct，净利润率5.5%，环必增加 1.4pct。

22年前三季度，SW电子化学品板块营收380亿元，同比+15%，归母净利润46亿元，同比+24.6%。单三季度 营收同比+3%，归母净利润同比-1.9%，单三季度整体毛利率27%，环比减少1.2pct，净利润率10%，环必减 少5.6pct。

二、 半导体板块三季报总结

从半导体的细分行业来看，半导体设备板块增速亮眼。22年前三季度SW半导体设备板块实现营收234亿元， 同比+61%，归母净利润47亿元，同比+97%。单三季度总营收同比+67%，单三季度归母净利润同比+110%， 单三季度板块整体毛利率44%，环比减少3.5pct。单三季度板块净利润率23%，环比减少0.5pct。

从个股来看，除了至纯科技，全部SW半导体设备行业个股均在22年三季度实现归母净利正增长。拓荆科技、 盛美上海、芯源微、北方华创、长川科技、华海清科、概伦电子均实现归母净利润100%以上的增长。毛利 率环比提升显著的概伦电子、拓荆科技，净利率环比提升显著的是华海清科、芯源微。

三 、元件板块三季报总结

业绩两极分化，FPC，汽车板相关公司表现亮眼。22年前三季度SW PCB板块实现营收1507亿元，同比+3.5%， 归母净利润129亿元，同比+0.13%。单三季度总营收同比-3.3%，单三季度归母净利润同比-1.5%，单三季 度板块整体毛利率21.5%，环比增加1.8pct。单三季度板块净利润率9.9%，环比增加1.4pct。

从个股来看，鹏鼎控股、世运电路、依顿电子、明阳电路、弘信电子、金禄电子、东山精密等均实现了超 过30%以上的业绩增速，整个板块40只个股中有22只个股在前三季度实现了业绩正增长。

业绩增长较大的主要集中在FPC以及汽车电子相关公司，如鹏鼎控股、东山精密、弘信电子、世运电路、 依顿电子等。

从环比业绩增速来看，净利润三季度出现加速的个股主要是：世运电路、依顿电子、东山精密、生益电子、 沪电股份、弘信电子、金禄电子。

从毛利率来看，三季度毛利率环比增长较大的是鹏鼎控股、东山精密，三季度净利率环比增长较大的是世 运电路、鹏鼎控股。

业绩下滑较大的主要集中在下游是消费类电子（除苹果以外）的相关公司，以及覆铜板相关公司，覆铜板 公司业绩下滑主要因素在于上游原材料大宗商品价格的波动，以及行业新增产能带来的价格竞争等。龙头 公司鹏鼎业绩增速较快主要是由于FPC业务、类载板SLP业务及新产品MINILED背光板产品快速增长所致。

四、光学光电子板块三季报总结

面板下游终端好于中游制造，教育装备、电子纸等细分领域表现亮眼。22年前三季度SW 面板板块实现营 收4172亿元，同比-9.5%，归母净利润11亿元，同比-96%。单三季度总营收同比-17%，单三季度归母净利 润同比-138%，单三季度板块整体毛利率6.9%，环比减少3.8pct。单三季度板块净利润率-5.3%，环比减少 4.3pct。

从个股来看，有10家公司实现前三季度超过50%的业绩增速，鸿合科技、联得装备、锦富技术、亚世光电 等均实现了超过100%以上的业绩增速，除鸿合科技外以上公司三季度业绩均出现业绩加速增长的情况。

业绩增长较大的主要集中在教育装备、电子纸等领域，此外受益于面板厂更新设备，平板设备公司也出现 业绩增长。

从环比业绩增速来看，净利润三季度出现加速的个股主要是：联得装备、锦富技术、亚世光电、伟时电子。

从毛利率来看，三季度毛利率环比增长较大的是GQY视讯、和辉光电、锦富技术，三季度净利率环比增长 较大的是东旭光电、鸿合科技。

业绩下滑较大的主要集中在中游面板制造环节相关公司，以及下游需求集中在消费领域的公司，主要原因 是下游需求不振，面板价格三季度进一步下跌。但目前面板价格已经企稳回升，下游库存趋于健康，面板 行业也迎来下行周期尾声。

五、 消费电子板块三季报总结

终端品牌业绩分化。22年前三季度SW品牌消费电子板块实现营收703亿元，同比+4.8%，归母净利润51.6亿 元，同比-5.2%。单三季度总营收同比+4.5%，单三季度归母净利润同比-13.7%，单三季度板块整体毛利率 24.3%，环比减少1.1pct。单三季度板块净利润率7.6%，环比减少0.1pct。

从个股来看，国光电器、视源股份、安克创新实现也了业绩的增长，但三季度业绩增速也有减缓的趋势。 其他终端品牌包含手机、耳机、电视等领域公司均有所下滑。从环比毛利率净利率来看，国光电器、视源 股份、光峰科技都实现了环比提升。

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